{"id":11770,"date":"2025-08-18T08:29:00","date_gmt":"2025-08-18T06:29:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bjornlunden.com\/kennisbank\/blogs\/optioner-skatt-och-deklaration\/"},"modified":"2025-09-30T13:53:25","modified_gmt":"2025-09-30T11:53:25","slug":"optioner-skatt-och-deklaration","status":"publish","type":"blogs","link":"https:\/\/bjornlunden.com\/se\/bjornkoll\/blogg\/optioner-skatt-och-deklaration\/","title":{"rendered":"Optioner \u2013 skatt och deklaration"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Finansiella f\u00f6retag som finansierar sig p\u00e5 globala v\u00e4rdepappersmarknaden har behov av att skydda sig mot r\u00e4nte- och valutakursrisker. Det finns p\u00e5 den finansiella marknaden kontrakt som \u00e4r s\u00e4rskilt konstruerade f\u00f6r att hantera dessa risker, s\u00e5 kallade derivat. Till dessa derivatkontrakt h\u00f6r fr\u00e4mst optioner, terminer och swappar. <\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Artikeln inleds med ett utf\u00f6rligt avsnitt om hur optioner fungerar och om olika typer av optioner. L\u00e4ngre fram i artikeln l\u00e4ser du om skatt p\u00e5 optioner.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Allm\u00e4nt<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En option \u00e4r ett finansiellt instrument d\u00e4r utf\u00e4rdaren \u00e5tagit sig att vid en best\u00e4md framtida tidpunkt (slutdagen) till ett best\u00e4mt pris (l\u00f6senpriset) k\u00f6pa n\u00e5got fr\u00e5n, eller s\u00e4lja n\u00e5got till, den som innehar optionen (innehavaren).<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">M\u00f6jlighet f\u00f6r innehavaren, skyldighet f\u00f6r utf\u00e4rdaren<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Det som k\u00e4nnetecknar ett optionsavtal \u00e4r att det endast \u00e4r optionsinnehavaren som kan kr\u00e4va att avtalet fullf\u00f6ljs. Om innehavaren inte utnyttjar sin r\u00e4ttighet f\u00f6re avtalstidens utg\u00e5ng upph\u00f6r avtalet att g\u00e4lla. Om innehavaren vill fullf\u00f6lja optionsavtalet \u00e4r utf\u00e4rdaren f\u00f6rpliktigad att fullf\u00f6lja avtalet.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Premien<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e4r avtalet ing\u00e5s f\u00e5r utf\u00e4rdaren en ers\u00e4ttning (premie) f\u00f6r den risk han \u00e5tagit sig genom att f\u00f6rbinda sig att k\u00f6pa eller s\u00e4lja viss egendom till ett best\u00e4mt pris.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Derivat<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ett optionsavtal avser normalt en viss egendom, en viss vara, ett v\u00e4rdepapper eller n\u00e5got liknande, men det kan ocks\u00e5 vara ett index. Man brukar av denna anledning tala om att optionen \u00e4r ett derivat med en underliggande vara eller ett underliggande index. Ordet derivat kommer fr\u00e5n det engelska \u201dderive\u201d som betyder \u201dh\u00e4rleda\u201d, dvs optionsavtalet kan h\u00e4rledas till den underliggande egendomen.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Standardvillkor<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ett optionsavtal kan i princip inneh\u00e5lla vilka villkor som helst. F\u00f6r att underl\u00e4tta handel med optioner inneh\u00e5ller de flesta optionsavtal standardiserade villkor.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">L\u00f6sen, kvittning eller f\u00f6rfall<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En optionsaff\u00e4r kan avslutas p\u00e5 olika s\u00e4tt. Antingen utnyttjar innehavaren optionen och beg\u00e4r att f\u00e5 k\u00f6pa (k\u00f6poption) alternativt s\u00e4lja (s\u00e4ljoption) den avtalade egendomen (l\u00f6sen).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aff\u00e4ren kan ocks\u00e5 avslutas genom en kontant slutreglering, som i praktiken inneb\u00e4r att utf\u00e4rdaren \u00e5terk\u00f6per r\u00e4tten enligt avtalet (kvittning).<br>Om innehavaren inte \u00e5beropar sin r\u00e4tt enligt optionsavtalet upph\u00f6r r\u00e4tten att k\u00f6pa alternativt s\u00e4lja egendomen n\u00e4r avtalet upph\u00f6r (f\u00f6rfall).<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Varf\u00f6r handla med optioner?<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Motiven till att inneha eller utf\u00e4rda optioner kan vara m\u00e5nga. Nedan finns en f\u00f6rteckning \u00f6ver de vanligaste anledningarna till att man intar olika positioner p\u00e5 optionsmarknaden. Motiven kommenteras och f\u00f6rklaras ytterligare i s\u00e4rskilda avsnitt l\u00e4ngre fram (avsnitten om Optionens v\u00e4rde och Optionens utfall).<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Uppn\u00e5 en h\u00e4vst\u00e5ngseffekt genom att en kursstegring p\u00e5 den underliggande varan ger h\u00f6gre avkastning p\u00e5 optioner \u00e4n vad ett k\u00f6p av den underliggande varan g\u00f6r.<\/li>\n\n\n\n<li>Minska sin kapitalinsats j\u00e4mf\u00f6rt med att k\u00f6pa den underliggande varan.<\/li>\n\n\n\n<li>Minska sin riskexponering j\u00e4mf\u00f6rt med att k\u00f6pa den underliggande varan.<\/li>\n\n\n\n<li>F\u00e5 god avkastning \u00e4ven p\u00e5 en stillast\u00e5ende eller fallande marknad.<\/li>\n\n\n\n<li>Fixera en tillfredsst\u00e4llande k\u00f6p- eller s\u00e4ljkurs.<\/li>\n\n\n\n<li>Skydda ett innehav av v\u00e4rdepapper.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Olika typer av optioner<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">P\u00e5 marknaden finns ett antal olika typer av optioner s\u00e5som teckningsoptioner, OTC-optioner och standardiserade optioner. Vi g\u00e5r h\u00e4r igenom dessa, och ytterligare ett antal typer av optioner som \u00e4r vanligt f\u00f6rekommande.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Teckningsoptioner<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En teckningsoption ges alltid ut av aktiebolag genom att de beslutar om en emission av teckningsoptioner. En teckningsoption ger innehavaren r\u00e4tt att i framtiden teckna sig f\u00f6r nya aktier i bolaget. En teckningsoption ges ofta ut med en obligation eller f\u00f6retagsl\u00e5n.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">OTC-optioner<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En OTC-option (Over The Counter) \u00e4r en icke-standardiserad option. En OTC-option skr\u00e4ddarsys f\u00f6r att passa k\u00f6parens behov. OTC-optioner handlas p\u00e5 en marknad d\u00e4r banker och fondkommission\u00e4rer st\u00e4ller ut eller f\u00f6rv\u00e4rvar optioner, n\u00e5gon andrahandsmarknad finns i regel inte. Dessa \u00e4r attraktiva f\u00f6r dess flexibilitet d\u00e5 begr\u00e4nsningarna som g\u00e4ller f\u00f6r standardiserade utbyten kan kringg\u00e5s.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Warrants<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En warrant \u00e4r en s\u00e4rskild typ av k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med l\u00e5ng l\u00f6ptid, dvs normalt en l\u00f6ptid p\u00e5 mer \u00e4n ett \u00e5r. L\u00e4s mer l\u00e4ngre fram.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Standardiserade optioner<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Standardiserade optioner har tillkommit f\u00f6r att skapa en fungerande andrahandsmarknad. Standardiseringen inneb\u00e4r att villkoren f\u00f6r optionerna \u00e4r fastst\u00e4llda i f\u00f6rv\u00e4g vad g\u00e4ller den underliggande varan, m\u00e4ngden, l\u00f6ptiden och l\u00f6senpriset.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Forts\u00e4ttningsvis kommer endast standardiserade optioner, och d\u00e5 fr\u00e4mst aktie- och aktieindexoptioner, att behandlas i denna artikel.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00f6r att l\u00e4ttare f\u00f6rst\u00e5 hur standardiserade optioner \u00e4r uppbyggda beh\u00f6ver man f\u00f6rst\u00e5 f\u00f6ljande begrepp:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Identitet<\/strong>: Den underliggande egendomen som kan bli f\u00f6rem\u00e5l f\u00f6r k\u00f6p eller f\u00f6rs\u00e4ljning, exempelvis aktier i Ericsson B.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>M\u00e4ngd<\/strong>: Det antal aktier som ska byta \u00e4gare om optionen utnyttjas, f\u00f6r aktieoptioner \u00e4r ett kontrakt normalt lika med 1 000 aktier.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Optionsslag<\/strong>: K\u00f6p- respektive s\u00e4ljoptioner.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Optionsklass<\/strong>: Optioner med samma underliggande egendom, exempelvis k\u00f6p- och s\u00e4ljoptioner avseende aktier i Ericsson B.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Optionsserie<\/strong>: Optioner av samma klass, med samma l\u00f6senpris och slutdag.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Noteringsdag<\/strong>: Den f\u00f6rsta dag man kan handla i en viss optionsserie.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Slutdag<\/strong>: Den dag d\u00e5 optionen l\u00f6ses in eller f\u00f6rfaller. P\u00e5 slutdagen upph\u00f6r alla r\u00e4ttigheter som h\u00f6r till optionen och d\u00e4refter saknar optionen v\u00e4rde.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>L\u00f6ptid<\/strong>: Tiden mellan noteringsdag och slutdag. L\u00f6ptiden varierar mellan olika optioner.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>L\u00f6senpris<\/strong>: Det pris per option som innehavaren av en k\u00f6poption f\u00e5r betala f\u00f6r den underliggande egendomen respektive det pris innehavaren av en s\u00e4ljoption f\u00e5r f\u00f6r den underliggande egendomen.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Grundpositioner<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Till grundpositionerna r\u00e4knas att utf\u00e4rda eller att inneha en k\u00f6p\u00adoption eller en s\u00e4ljoption. Innehavaren av en k\u00f6poption har r\u00e4ttigheten, men inte skyldigheten, att k\u00f6pa den underliggande varan. Den som utf\u00e4rdat k\u00f6poptionen \u00e4r d\u00e4remot skyldig att p\u00e5 beg\u00e4ran s\u00e4lja den underliggande egendomen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">P\u00e5 motsvarande s\u00e4tt har innehavaren av en s\u00e4ljoption r\u00e4ttigheten, men inte skyldigheten, att s\u00e4lja den underliggande egendomen, medan utf\u00e4rdaren \u00e4r skyldig att p\u00e5 beg\u00e4ran k\u00f6pa den underliggande egendomen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I avsnittet om optionens utfall l\u00e4ngre fram i det h\u00e4r kapitlet f\u00f6rklaras grundpositionerna mer utf\u00f6rligt. Mycket av f\u00f6rst\u00e5elsen f\u00f6r riskerna och m\u00f6jligheterna med optioner ligger i att du f\u00f6rst\u00e5r grundpositionerna.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td>&nbsp;<\/td><td>K\u00f6poption<\/td><td>S\u00e4ljoption<\/td><\/tr><tr><td>Innehavare<\/td><td>R\u00e4ttighet att k\u00f6pa<\/td><td>R\u00e4ttighet att s\u00e4lja<\/td><\/tr><tr><td>Utf\u00e4rdare<\/td><td>Skyldighet att s\u00e4lja<\/td><td>Skyldighet att k\u00f6pa<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e4r m\u00e4klarna uppr\u00e4ttar en avr\u00e4kningsnota mot slutkunden ska det av notan framg\u00e5 vilken position som transaktionen leder till. De vanligaste begreppen f\u00f6r att visa vad slutkunden har gjort \u00e4r<br>f\u00f6ljande:<br><strong>S\u00e4ljstart<\/strong>: Inneb\u00e4r att en k\u00f6p- eller s\u00e4ljoption har utf\u00e4rdats.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>K\u00f6pstopp<\/strong>: Inneb\u00e4r att optionsutf\u00e4rdaren (s\u00e4ljaren) \u00e5terk\u00f6per sin option (kvittning).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>K\u00f6pstart<\/strong>: Inneb\u00e4r att man blir optionsinnehavare, dvs man k\u00f6per en k\u00f6p- eller s\u00e4ljoption.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>S\u00e4ljstopp<\/strong>: Den transaktion d\u00e4r optionsinnehavaren s\u00e4ljer sin option (kvittning).<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Handlingsalternativ<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Utf\u00e4rdaren av en option kan antingen kvitta sig ur sin position eller inv\u00e4nta slutdagen. Innehavaren kan avveckla sin optionsaff\u00e4r genom kvittning, l\u00f6sen, st\u00e4ngning eller f\u00f6rfall.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Kvittning<\/strong> \u00e4r det vanligaste handlingsalternativet. F\u00f6r utf\u00e4rdaren inneb\u00e4r kvittning att han \u00e5terk\u00f6per optionen till den kurs som f\u00f6r tillf\u00e4llet g\u00e4ller p\u00e5 marknaden. F\u00f6r innehavarens del inneb\u00e4r kvittning att han s\u00e4ljer tillbaka optionen till motsvarande v\u00e4rde.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>L\u00f6sen<\/strong> inneb\u00e4r f\u00f6r utf\u00e4rdaren att han \u00e4r skyldig att leverera eller k\u00f6pa den underliggande egendomen till l\u00f6senpriset. F\u00f6r innehavaren inneb\u00e4r l\u00f6sen att han utnyttjar sin r\u00e4tt enligt optionsavtalet och f\u00f6rv\u00e4rvar eller s\u00e4ljer den underliggande egendomen.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>St\u00e4ngning<\/strong> inneb\u00e4r att man g\u00f6r en kontantavr\u00e4kning p\u00e5 slutdagen, varvid optionsinnehavaren tillgodog\u00f6r sig optionens realv\u00e4rde utan att leverans av den underliggande egendomen sker.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>F\u00f6rfall<\/strong> inneb\u00e4r att optionen inte utnyttjas, beroende p\u00e5 att optionsinnehavaren kan k\u00f6pa respektive s\u00e4lja egen\u00addomen p\u00e5 avistamarknaden till ett b\u00e4ttre pris. Innehavaren har d\u00e4rmed f\u00f6rlorat den premie han betalat f\u00f6r optionen. Utf\u00e4rdaren d\u00e4remot beh\u00e5ller den premie denne f\u00e5tt.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Aktieoptioner<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">P\u00e5 den svenska marknaden introducerades standardiserade k\u00f6p- och s\u00e4ljoptioner i mitten av 1980-talet. Aktieoptioner \u00e4r f\u00f6r n\u00e4rvarande den vanligaste formen av optioner och, men intresset f\u00f6r dessa har svalnat n\u00e5got under de senaste \u00e5ren.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Amerikansk typ<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aktieoptioner \u00e4r av amerikansk typ s\u00e5 innehavaren har allts\u00e5 r\u00e4tten men inte skyldigheten att n\u00e4r som helst under l\u00f6ptiden, k\u00f6pa eller s\u00e4lja aktier till ett p\u00e5 f\u00f6rhand best\u00e4mt l\u00f6senpris.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Standardiserade villkor<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">De standardiserade villkoren f\u00f6r en aktieoption \u00e4r identitet, m\u00e4ngd, l\u00f6ptid och l\u00f6senpris. Med identitet menas den underliggande aktien och med m\u00e4ngd avses normalt 1000 aktier per kontrakt. Avvikelser kan f\u00f6rekomma, t ex i samband med emissioner.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">L\u00f6ptid och l\u00f6senpris<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u00f6ptiden varierar mellan 6 och 24 m\u00e5nader och slutdagen \u00e4r tredje fredagen i slutm\u00e5naden.<br>L\u00f6senpriset f\u00f6r en aktieoption \u00e4r det pris per aktie som innehavaren av en k\u00f6poption respektive utf\u00e4rdaren av en s\u00e4ljoption ska betala om optionen utnyttjas. Antalet l\u00f6senpriser i respektive aktie, och intervallen mellan dem \u00e4r standardiserade, och p\u00e5 noteringsdagen noteras normalt fem olika optionsserier. L\u00f6senpriserna fastst\u00e4lls s\u00e5 att ett l\u00f6senpris l\u00e4ggs s\u00e5 n\u00e4ra f\u00f6reg\u00e5ende dags slutkurs som m\u00f6jligt medan de andra l\u00e4ggs s\u00e5 att tv\u00e5 \u00e4r h\u00f6gre och tv\u00e5 \u00e4r l\u00e4gre \u00e4n slutkursen.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Serier<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Det m\u00e5ste alltid finnas minst fem serier noterade f\u00f6r respektive aktieoption f\u00f6r varje slutm\u00e5nad. Serier med nya l\u00f6senpriser kan noteras till och med dagen f\u00f6re slutdagen. Om aktiekursen under en dag \u00f6verstiger eller understiger det n\u00e4st h\u00f6gsta respektive n\u00e4st l\u00e4gsta l\u00f6senpriset, noteras ytterligare l\u00f6senpriser f\u00f6r optionen dagen d\u00e4rp\u00e5.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Slutm\u00e5nad<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Optionens slutm\u00e5nad anges i optionsbeteckningen. Exempelvis inneb\u00e4r \u201dAstraZeneca April 21, 550 K\u00d6P\u201d att april 2021 var slutm\u00e5nad f\u00f6r optionen. I handeln med optioner anges slutm\u00e5naden \u00e4ven med en bokstav. De tolv f\u00f6rsta bokst\u00e4verna i alfabetet (A\u2013L) anger slutm\u00e5nad f\u00f6r k\u00f6poptioner och efterf\u00f6ljande tolv bokst\u00e4ver (M\u2013X) anger slutm\u00e5nad f\u00f6r s\u00e4ljoptioner. Bokstavsindelningen g\u00f6rs allts\u00e5 efter f\u00f6ljande m\u00f6nster:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td>K\u00f6poptioner<\/td><td>S\u00e4ljoptioner<\/td><\/tr><tr><td>A = januari<\/td><td>M = januari<\/td><\/tr><tr><td>B = februari<\/td><td>N = februari<\/td><\/tr><tr><td>C = mars<\/td><td>O = mars<\/td><\/tr><tr><td>D = april<\/td><td>P = april<\/td><\/tr><tr><td>E = maj<\/td><td>Q = maj<\/td><\/tr><tr><td>F = juni<\/td><td>R = juni<\/td><\/tr><tr><td>G = juli<\/td><td>S = juli<\/td><\/tr><tr><td>H = augusti<\/td><td>T = augusti<\/td><\/tr><tr><td>I = september<\/td><td>U = september<\/td><\/tr><tr><td>J = oktober<\/td><td>V = oktober<\/td><\/tr><tr><td>K = november<\/td><td>W = november<\/td><\/tr><tr><td>L = december<\/td><td>X = december<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Exempel, k\u00f6poption<\/strong><br>Om kursen p\u00e5 Axfood \u00e4r 140 kronor och l\u00f6senpriset f\u00f6r k\u00f6poptionen \u00e4r 136 kronor blir realv\u00e4rdet 4&nbsp;kronor (140\u2013136).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Exempel, s\u00e4ljoption<\/strong><br>Om kursen p\u00e5 Axfood \u00e4r 140 kronor och l\u00f6senpriset p\u00e5 s\u00e4ljoptionen \u00e4r 145 kronor blir realv\u00e4rdet 5&nbsp;kronor (145\u2013140).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00f6r b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoptioner g\u00e4ller att realv\u00e4rdet aldrig kan vara negativt. Skulle priset p\u00e5 den underliggande aktien understiga l\u00f6senpriset avseende en k\u00f6poption \u00e4r realv\u00e4rdet alltid noll. P\u00e5 motsvarande s\u00e4tt blir realv\u00e4rdet noll om priset p\u00e5 den underliggande aktien \u00f6verstiger l\u00f6senpriset f\u00f6r en s\u00e4ljoption.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">\u00c5terst\u00e5ende l\u00f6ptid (tidsv\u00e4rdet)<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Optionens marknadspris brukar \u00f6verstiga realv\u00e4rdet. Detta \u00f6verskjutande v\u00e4rde kallas tidsv\u00e4rde och \u00e4r beroende av \u00e5terst\u00e5ende l\u00f6ptid. Ju l\u00e4ngre \u00e5terst\u00e5ende l\u00f6ptid, desto h\u00f6gre tidsv\u00e4rde. Sannolikheten att aktiekursen \u00f6verstiger l\u00f6senpriset minskar allts\u00e5 normalt under l\u00f6ptidens g\u00e5ng. Detta inneb\u00e4r att m\u00f6jligheten f\u00f6r prisr\u00f6rligheten att sl\u00e5 igenom blir mindre eftersom den \u00e5terst\u00e5ende l\u00f6ptiden blir mindre.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Volatiliteten<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Den kanske viktigaste faktorn att ta h\u00e4nsyn till n\u00e4r man v\u00e4rderar och handlar med t ex aktieoptioner \u00e4r aktiekursens volatilitet. En viktig skillnad i f\u00f6rh\u00e5llande till andra faktorer \u00e4r att volatiliteten vanligtvis inte kan observeras. Varje placerare m\u00e5ste normalt bilda sig en uppfattning om vad som \u00e4r rimligt.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Volatiliteten ber\u00e4knas som standardavvikelsen i kursf\u00f6r\u00e4ndringen p\u00e5 en aktie under en viss tidsperiod. Standardavvikelsen \u00e4r en statistisk term fr\u00e5n matematiken som kan \u00f6vers\u00e4ttas till sannolikheter med hj\u00e4lp av olika ber\u00e4kningsmetoder.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Om prisr\u00f6rligheten \u00e4r noll vet man p\u00e5 f\u00f6rhand optionsinvesteringens utfall, och optionens karakt\u00e4r som investeringsinstrument blir d\u00e5 betydelsel\u00f6s. Om den underliggande aktien d\u00e4remot har ett mycket instabilt pris s\u00e5 finns det stora vinstm\u00f6jligheter f\u00f6r innehavaren av optionen. Samtidigt \u00e4r risken f\u00f6r f\u00f6rlust begr\u00e4nsad till det belopp som betalats f\u00f6r optionen (premien). Av detta f\u00f6ljer att en option med h\u00f6g volatilitet f\u00e5r ett h\u00f6gre pris \u00e4n en option med l\u00e5g volatilitet.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Det finns tv\u00e5 s\u00e4tt att m\u00e4ta volatilitet. Det historiska tillv\u00e4gag\u00e5ngss\u00e4ttet och genom den implicita volatiliteten. Genom den historiska volatiliteten kan man se den faktiska r\u00f6rligheten i en aktie under en viss tidsperiod och formulera en uppfattning utifr\u00e5n det. N\u00e4r man ber\u00e4knar volatilitet p\u00e5 detta s\u00e4tt b\u00f6r man anv\u00e4nda samma tidsperiod som l\u00f6ptiden i den option man t\u00e4nker k\u00f6pa eller s\u00e4lja.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Optionens tidsv\u00e4rde f\u00f6r\u00e4ndras beroende av f\u00f6rv\u00e4ntningarna om den framtida volatiliteten. I detta fall talar man om implicit volatilitet, som ber\u00e4knas genom att man ber\u00e4knar optionspriset \u201dbakl\u00e4nges\u201d med hj\u00e4lp av en teoretisk modell, t ex Black &amp; Scholes, f\u00f6r att unders\u00f6ka vilken f\u00f6rv\u00e4ntad prism\u00f6jlighet optionen har.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Den implicita volatiliteten \u00e4r knuten till en viss option och m\u00e5ste s\u00e4rskiljas fr\u00e5n den historiska. Om man j\u00e4mf\u00f6r den implicita volatiliteten med den historiska kan man bilda sig en uppfattning om volatiliteten i aktien vid investeringstillf\u00e4llet.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Utdelning p\u00e5 aktien<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I de fall den underliggande aktien ger avkastning i form av utdelning under optionens l\u00f6ptid, m\u00e5ste man ta h\u00e4nsyn till detta. Utdelningen skulle ha tillfallit optionsinnehavaren om denne ist\u00e4llet f\u00f6rv\u00e4rvat aktien direkt, och d\u00e4rmed hade investeringskostnaden minskat.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Eftersom aktiens v\u00e4rde teoretiskt sett sjunker efter en utdelning (bolagets substans minskar) p\u00e5verkar detta optionens v\u00e4rde. Optionens v\u00e4rde bygger p\u00e5 aktiens v\u00e4rde eller dess f\u00f6rv\u00e4ntade v\u00e4rde. En k\u00f6poption faller s\u00e5ledes i v\u00e4rde medan en s\u00e4ljoption stiger i v\u00e4rde vid utdelning. Optionens v\u00e4rde ber\u00e4knas genom att utdelningen dras ifr\u00e5n aktiens v\u00e4rde. Om utdelningen inte \u00e4r k\u00e4nd g\u00f6rs en uppskattning av hur stor den kommer att bli. Eftersom utdelningen inte blir tillg\u00e4nglig f\u00f6rr\u00e4n vid en viss framtida tidpunkt, m\u00e5ste beloppet neddiskonteras till vad utdelningen \u00e4r v\u00e4rd vid investeringstillf\u00e4llet (nuv\u00e4rdesber\u00e4kning).<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">R\u00e4ntep\u00e5verkande priss\u00e4ttning<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">K\u00f6p av en k\u00f6poption kan ses som ett alternativ till f\u00f6rv\u00e4rv av den underliggande egendomen. Genom att k\u00f6pa en k\u00f6poption uppskjuts st\u00f6rsta delen av investeringen till dess att optionen f\u00f6rfaller. Fram till denna tidpunkt \u00e4r kapitalet disponibelt f\u00f6r optionsinnehavaren. Kapitalet kan d\u00e5 placeras p\u00e5 annat s\u00e4tt och ge en avkastning i form av r\u00e4nta, t ex i riskfria r\u00e4nteb\u00e4rande v\u00e4rdepapper. Ju h\u00f6gre avkastning, desto st\u00f6rre alternativint\u00e4kt f\u00e5r optionsinnehavaren.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Detta medf\u00f6r att priset p\u00e5 k\u00f6poptioner stiger n\u00e4r den riskfria r\u00e4ntan \u00f6kar. F\u00f6r s\u00e4ljoptioner \u00e4r f\u00f6rh\u00e5llandet det motsatta.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Optionens utfall<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Innan man g\u00f6r en optionsaff\u00e4r m\u00e5ste man ha en uppfattning om hur kursen p\u00e5 den underliggande egendomen kommer att utvecklas, eftersom optionernas pris f\u00f6ljer egendomens prisutveckling.<br>Optioner kan i grunden anv\u00e4ndas p\u00e5 fyra s\u00e4tt: Man kan k\u00f6pa eller utf\u00e4rda en k\u00f6poption samt k\u00f6pa eller utf\u00e4rda en s\u00e4ljoption (de s\u00e5 kallade grundpositionerna).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I detta avsnitt ska vi dels g\u00e5 igenom motiven f\u00f6r optionshandel, dels resultatet av olika optionsaff\u00e4rer. Vi kommer f\u00f6r enkelhetens skull att h\u00e5lla oss till aktie- och aktieindexoptioner. Teorierna \u00e4r dock desamma oavsett den underliggande egendomen. I samtliga exempel nedan bortser vi fr\u00e5n olika transaktionskostnader.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00f6r att l\u00e4ttare kunna v\u00e4lja r\u00e4tt option m\u00e5ste du b\u00f6rja med att fr\u00e5ga dig f\u00f6ljande:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Kommer kursen p\u00e5 den underliggande aktien att stiga eller falla?<\/li>\n\n\n\n<li>Hur mycket kommer aktiekursen att stiga eller falla?<\/li>\n\n\n\n<li>Hur l\u00e5ng tid kommer f\u00f6r\u00e4ndringen att ta?<\/li>\n\n\n\n<li>Hur stor vinst f\u00f6rv\u00e4ntar du dig och hur mycket \u00e4r du beredd att f\u00f6rlora?<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vi kan redan h\u00e4r se att strategin f\u00f6r optionshandel tar med en faktor som \u00e4r av mindre vikt vid aktiehandel, n\u00e4mligen tid. Det \u00e4r n\u00e4mligen v\u00e4ldigt viktigt att den kurs\u00e4ndring du r\u00e4knar med sker inom en viss tidsram f\u00f6r att du skall kunna f\u00e5 den \u00f6kade avkastningen. En kurs upp- eller nedg\u00e5ng som kommer en dag f\u00f6r sent kan inneb\u00e4ra stora f\u00f6rluster.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Warrants<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En warrant \u00e4r i princip en k\u00f6poption med l\u00e5ng l\u00f6ptid. Den under\u00adliggande egendomen \u00e4r aktier. Innehavaren har en o\u00e5terkallelig m\u00f6jlighet att utnyttja sin warrant, vilket inneb\u00e4r att han k\u00f6per den underliggande aktien. Utgivna warrants \u00e4r av amerikansk typ, dvs innehavaren har r\u00e4tt att beg\u00e4ra l\u00f6sen under hela den fastst\u00e4llda l\u00f6ptiden.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Det normala \u00e4r att varje innehavd warrant ger innehavaren r\u00e4tt att k\u00f6pa en aktie, till ett p\u00e5 f\u00f6rhand fastst\u00e4llt l\u00f6senpris.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Olika underliggande v\u00e4rdepapper<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Warrants kan utf\u00e4rdas med index, enskilda aktier, r\u00e5varor, fonder och valutor mm som underliggande instrument. Det finns aktie\u00adbaserade warranter f\u00f6r de flesta stora bolagen p\u00e5 stockholmsb\u00f6rsen.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Euroclear<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Normalt fungerar Euroclear som clearingorganisation och utest\u00e5ende warrants registreras i VPC-systemet. En persons innehav framg\u00e5r med andra ord av konto- eller dep\u00e5kontoutdraget.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Skriftlig anm\u00e4lan<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Innehavaren m\u00e5ste anm\u00e4la sig skriftligen om han vill utnyttja sina warrants. Om en s\u00e5dan anm\u00e4lan inte g\u00f6rs i enlighet med fastst\u00e4llt f\u00f6rfarande och under g\u00e4llande l\u00f6ptid, f\u00f6rfaller warranten och blir d\u00e4rmed ogiltig.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Beskattas som l\u00e5nga optioner<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Skattem\u00e4ssigt torde inte warrants medf\u00f6ra n\u00e5gra s\u00e4rskilda problem. Innehavaren beskattas enligt de regler som g\u00e4ller f\u00f6r innehavare av optioner med l\u00f6ptid l\u00e4ngre \u00e4n ett \u00e5r. Dessa regler presenteras i f\u00f6ljande avsnitt.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Beskattning<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Detta avsnitt behandlar fr\u00e4mst innehav p\u00e5 konton eller dep\u00e5 som beskattas enligt vinstbeskattningsreglerna. Investeringssparkonto och kapitalf\u00f6rs\u00e4kringar som schablonbeskattas kommer allts\u00e5 inte fr\u00e4mst att behandlas h\u00e4r. Endast de derivatspecifika reglerna som direkt r\u00f6r investeringssparkonton (ISK) och kapitalf\u00f6rs\u00e4kringar behandlas i slutet av detta avsnitt. F\u00f6r mer om schablonbeskattning se artikeln <a title=\"Investeringssparkonto och kapitalf\u00f6rs\u00e4kring\" href=\"https:\/\/bjornlunden.com\/se\/bjornkoll\/blogg\/investeringssparkonto-isk-eller-kapitalforsakring\/\">Investeringssparkonto och kapitalf\u00f6rs\u00e4kring<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Inkomstbeskattning<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Beskattningen av optioner \u00e4r olika f\u00f6r innehavare och utf\u00e4rdare. N\u00e4r det g\u00e4ller tidpunkten f\u00f6r beskattningen skiljer den sig mellan optioner med l\u00f6ptid kortare respektive l\u00e4ngre \u00e4n ett \u00e5r.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nedan f\u00f6ljer en genomg\u00e5ng av de regler som g\u00e4ller f\u00f6r beskattning av optioner f\u00f6r utf\u00e4rdaren respektive innehavaren. N\u00e4r det g\u00e4ller kapitalf\u00f6rluster behandlas h\u00e4r endast aktieoptioner. I artikeln #Kapitalf\u00f6rluster p\u00e5 aktier och v\u00e4rdepapper finns en genomg\u00e5ng av de regler som g\u00e4ller f\u00f6r kapitalf\u00f6rluster p\u00e5 \u00f6vriga typer av optioner.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Genomsnittsmetoden<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00f6r innehavaren g\u00e4ller att omkostnadsbeloppet ska ber\u00e4knas enligt genomsnittsmetoden. Detta inneb\u00e4r att varje slag och sort ska s\u00e4rskiljas och ber\u00e4knas var f\u00f6r sig. S\u00e5 ska t ex k\u00f6p och s\u00e4ljoptioner skiljas fr\u00e5n varandra, men en k\u00f6poption i Volvo med f\u00f6rfall i mars ska ocks\u00e5 skiljas fr\u00e5n en k\u00f6poption med f\u00f6rfall i maj.<br>Utf\u00e4rdaren av optioner ska \u00e5 andra sidan inte g\u00f6ra n\u00e5gon genomsnittsber\u00e4kning av erh\u00e5llna premier. Detta eftersom genomsnittsmetoden endast \u00e4r till\u00e4mplig p\u00e5 omkostnadsbeloppet, och premien anses vara en ers\u00e4ttning p\u00e5 optionen. Om du hade utf\u00e4rdat flera optioner av samma slag och sort, och sedan \u00e5terk\u00f6per en del av dessa, f\u00e5r du v\u00e4lja vilka premier du ska ta upp till beskattning.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Utf\u00e4rdaren<\/h4>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Utf\u00e4rdaren \u2013 optioner med l\u00f6ptid p\u00e5 h\u00f6gst ett \u00e5r<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Utf\u00e4rdaren av en option genom ett VP-konto eller liknande beskattas i samband med slutregleringen f\u00f6r skillnaden mellan den premie han f\u00e5tt och de kostnader han haft f\u00f6r slutregleringen (kvittning respektive l\u00f6sen). N\u00e5gon beskattning blir det allts\u00e5 inte vid utf\u00e4rdandet av en standardiserad option.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Om du \u00e5terk\u00f6per optionen beskattas du f\u00f6r nettot av aff\u00e4ren, dvs skillnaden mellan \u00e5terk\u00f6pskostnaden och den premie du fick vid utf\u00e4rdandet av optionen. Om optionen g\u00e5r till f\u00f6rfall j\u00e4mst\u00e4lls detta med en avyttring och du beskattas f\u00f6r den premie du fick (alltid kapitalvinst).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I de fall du som utf\u00e4rdare m\u00e5ste s\u00e4lja dina aktier (l\u00f6sen \u2013 k\u00f6poption) ska f\u00f6rs\u00e4ljningen av aktierna kapitalvinstbeskattas. Den premie du f\u00e5tt ska d\u00e5 l\u00e4ggas till f\u00f6rs\u00e4ljningsint\u00e4kten f\u00f6r aktierna. En kapitalf\u00f6rlust p\u00e5 f\u00f6rs\u00e4ljningen behandlas som en vanlig kapitalf\u00f6rlust p\u00e5 marknadsnoterade aktier, och l\u00f6sendagen \u00e4r d\u00e5 lika med avyttringstidpunkten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Om du som utf\u00e4rdare m\u00e5ste k\u00f6pa aktier (l\u00f6sen \u2013 s\u00e4ljoption), inneb\u00e4r det att du m\u00e5ste k\u00f6pa aktierna till ett pris (l\u00f6senpriset) som \u00e4r h\u00f6gre \u00e4n marknadsv\u00e4rdet. Hanteringen av den premie du fick vid utf\u00e4rdandet varierar beroende p\u00e5 om de anskaffade aktierna s\u00e4ljs under samma beskattnings\u00e5r, eller om de s\u00e4ljs senare. Om aktierna s\u00e4ljs under samma beskattnings\u00e5r minskar du anskaffningskostnaden f\u00f6r aktierna med den premie du f\u00e5tt. Om du inte s\u00e4ljer aktierna under samma beskattnings\u00e5r, beskattas den premie du f\u00e5tt som en kapitalvinst och avyttringstidpunkten \u00e4r lika med l\u00f6sendagen.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Oklar beskattning<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e4r det g\u00e4ller beskattningen av utf\u00e4rdade optioner med l\u00f6ptid kortare \u00e4n ett \u00e5r, finns n\u00e5gra situationer som \u00e4r oklara vad g\u00e4ller den skattem\u00e4ssiga hanteringen av den erh\u00e5llna premien.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Antag att du utf\u00e4rdat en s\u00e4ljoption som g\u00e5r till l\u00f6sen, dvs du m\u00e5ste k\u00f6pa den underliggande aktien. Av 44 kap 31 och 32 \u00a7\u00a7 IL framg\u00e5r att den premie du f\u00e5tt ska dras av fr\u00e5n anskaffningsv\u00e4rdet p\u00e5 de k\u00f6pta aktierna om aktierna s\u00e4ljs under samma beskattnings\u00e5r som du erh\u00e5llit premien. Detta torde inte medf\u00f6ra n\u00e5gra st\u00f6rre problem i de fall du s\u00e4ljer hela innehavet och inte \u00e4gt n\u00e5gra aktier av samma slag f\u00f6re optionsl\u00f6sen.<br>Om du d\u00e4remot redan hade ett innehav av aktien, eller k\u00f6per fler aktier efter optionsl\u00f6sen och sedan s\u00e4ljer en del av innehavet, s\u00e5 uppkommer vissa problem. Ett exempel f\u00e5r illustrera det hela:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Du innehar i b\u00f6rjan av 2022 1 000 aktier i Ericsson med ett genomsnittligt anskaffningsv\u00e4rde p\u00e5 200 kr. Under 2022 utf\u00e4rdar du en s\u00e4ljoption i Ericsson och f\u00e5r 10 000 kr i premie. Efter ett tag m\u00e5ste du k\u00f6pa de 1 000 underliggande Ericssonaktierna och l\u00f6senpriset \u00e4r 100 kr per aktie. Senare under 2022 k\u00f6per du ytterligare 1 000 aktier i Ericsson f\u00f6r 80 kr per aktie. Efter detta ink\u00f6p har du sammanlagt 3 000 aktier i Ericsson.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I slutet av \u00e5ret sjunker kurserna kraftigt och du funderar p\u00e5 att s\u00e4lja 2 000 av aktierna. Den skattem\u00e4ssiga fr\u00e5ga som d\u00e5 uppkommer \u00e4r hur du hanterar den erh\u00e5llna premien p\u00e5 10 000 kr.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Om du inte s\u00e4ljer n\u00e5gra aktier under 2022 ska den erh\u00e5llna premien beskattas vid 2023 \u00e5rs taxering. Om du v\u00e4ljer att s\u00e4lja samtliga 3 000 aktier under 2022 ska den erh\u00e5llna premien minska anskaffningskostnaden f\u00f6r aktierna. Det torde inte ha n\u00e5gon betydelse om beloppet dras av vid kapitalvinstber\u00e4kningen eller vid ber\u00e4kningen av genomsnittligt anskaffningsv\u00e4rde.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I det fall du v\u00e4ljer att s\u00e4lja en del av innehavet s\u00e5 uppkommer fr\u00e5gan om hur de genom optionen k\u00f6pta aktierna ska anses s\u00e5lda. Vilka aktier har du s\u00e5lt? N\u00e5got svar p\u00e5 fr\u00e5gan g\u00e5r inte att finna vare sig i det aktuella lagrummet eller i f\u00f6rarbetena till lagen. Oss veterligen har fr\u00e5gan inte heller pr\u00f6vats r\u00e4ttsligt.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Enligt v\u00e5r tolkning av lagen b\u00f6r du ha m\u00f6jlighet att v\u00e4lja vilka aktier som du s\u00e5lt. N\u00e4r det g\u00e4ller ber\u00e4kningen av genomsnittligt anskaffningsv\u00e4rde anser vi att hela premien p\u00e5 10 000 kr ska dras av f\u00f6re ber\u00e4kningen. Effekten blir att beskattningen av premien sprids ut p\u00e5 alla kommande f\u00f6rs\u00e4ljningar av aktierna i Ericsson.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Utf\u00e4rdaren \u2013 optioner med l\u00f6ptid l\u00e4ngre \u00e4n ett \u00e5r<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c4r optionens l\u00f6ptid l\u00e4ngre \u00e4n ett \u00e5r g\u00e4ller samma regler f\u00f6r att ber\u00e4kna vinst respektive f\u00f6rlust som f\u00f6r optioner med en l\u00f6ptid p\u00e5 h\u00f6gst ett \u00e5r. Dock skiljer sig beskattningstidpunkten p\u00e5 s\u00e5 s\u00e4tt att premien ska beskattas redan n\u00e4r utf\u00e4rdaren f\u00e5r den, om l\u00f6ptiden \u00f6verstiger ett \u00e5r. I annat fall sker beskattningen f\u00f6rst i samband med slutregleringen av optionsavtalet.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Denna skillnad inneb\u00e4r att det finns en risk i de l\u00e5nga optionerna f\u00f6r dig som utf\u00e4rdare, att en f\u00f6rlust p\u00e5 optionsavtalet inte kan kvittas mot den premie du f\u00e5tt. Detta eftersom premien och f\u00f6rlusten kan hamna p\u00e5 olika beskattnings\u00e5r (premien \u00e5r 1 och f\u00f6rlusten \u00e5r 2).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Skatteverket s\u00e4ger i sina skrivelser att begreppet l\u00f6ptid ska tolkas som den maximala l\u00f6ptid som den aktuella optionen kan ha, r\u00e4knat fr\u00e5n det faktiska utf\u00e4rdandet till slutdagen.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Innehavaren<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Om du som innehavare av en option kvittar (\u00e5terf\u00f6rs\u00e4ljer) dig ur positionen ska en kapitalvinstber\u00e4kning g\u00f6ras. Skillnaden mellan vad du fick vid \u00e5terf\u00f6rs\u00e4ljningen och den premie du betalade vid f\u00f6rv\u00e4rvet, utg\u00f6r kapitalvinst alternativt kapitalf\u00f6rlust.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Om du inte utnyttjar optionen och l\u00e5ter den g\u00e5 till f\u00f6rfall j\u00e4mst\u00e4lls detta med en avyttring, d\u00e4rmed uppst\u00e5r en kapitalf\u00f6rlust eftersom f\u00f6rs\u00e4ljningsint\u00e4kten alltid blir 0 kronor.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u00f6ser du en option, dvs utnyttjar din k\u00f6pta r\u00e4ttighet, ing\u00e5r den premie du betalat f\u00f6r optionen i kapitalvinstber\u00e4kningen. Vid l\u00f6sen av en k\u00f6poption utnyttjar du r\u00e4tten att k\u00f6pa de underliggande aktierna, och kostnaden f\u00f6r optionen l\u00e4ggs till anskaffningskostnaden f\u00f6r aktierna. Om du utnyttjar en s\u00e4ljoption och s\u00e4ljer de underliggande aktierna ska f\u00f6rs\u00e4ljningen kapitalvinstbeskattas, och kostnaden f\u00f6r optionen f\u00e5r d\u00e5 dras av som en f\u00f6rs\u00e4ljningsomkostnad.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Kapitalf\u00f6rluster<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Kapitalf\u00f6rluster p\u00e5 marknadsnoterade aktie- och aktieindexoptioner f\u00e5r kvittas fullt ut mot kapitalvinster p\u00e5 marknadsnoterade aktier och aktieliknande v\u00e4rdepapper (aktieindexobligationer, konvertibler osv) samt onoterade aktier.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c4ven f\u00f6rluster i samband med l\u00f6sentransaktioner f\u00e5r kvittas fullt ut mot kapitalvinster p\u00e5 marknadsnoterade aktier och aktieliknande v\u00e4rdepapper, om de l\u00f6sta aktierna \u00e4r marknadsnoterade.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Om optionen inte \u00e4r marknadsnoterad blir en kapitalf\u00f6rlust avdragsgill endast till 70%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00f6r b\u00e5de innehavare och utf\u00e4rdare framg\u00e5r beskattningskonsekvenserna av nedanst\u00e5ende tabell.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"\/i\/\/UserFiles\/Illustrationer\/Beskattning_tabell.jpg?mw=600&amp;x=jpg&amp;sf=0\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Beskattning vid schablonbeskattade innehav<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Generellt finns det inga begr\u00e4nsningar mot att f\u00f6rvara derivat\u00adinstrument som optioner, terminer mm p\u00e5 ett investeringssparkonto eller i en kapitalf\u00f6rs\u00e4kring. I och med att beskattningen \u00e4r en schablonbeskattning s\u00e5 skiljer sig beskattningsreglerna d\u00e4remot n\u00e5got.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">V\u00e4rdering av derivatinstrument med negativt v\u00e4rde<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En utf\u00e4rdad option, termin mm kan ha ett negativt v\u00e4rde. I och med att schablonbeskattningen p\u00e5 investeringssparkonton (ISK) och kapitalf\u00f6rs\u00e4kringar baseras p\u00e5 v\u00e4rdet p\u00e5 tillg\u00e5ngarna uppkommer h\u00e4r ett problem.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fr\u00e5gan handlar om marknadsv\u00e4rdet kan vara l\u00e4gre \u00e4n noll kronor, allts\u00e5 om det negativa v\u00e4rdet f\u00f6r derivatainstrumentet kan tillgodor\u00e4knas vid ber\u00e4kning av kapitalunderlaget.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Skatteverket har gjort ett uttalande om detta, d\u00e4r de kommit till slutsatsen att negativa v\u00e4rden inte kan beaktas. Negativa f\u00f6rs\u00e4ljningsint\u00e4kter och omkostnadsbelopp kan allts\u00e5 exempelvis inte r\u00e4knas till godo vid kapitalvinstber\u00e4kningen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En del akt\u00f6rer har till f\u00f6ljd av detta valt att inte m\u00f6jligg\u00f6ra handel med derivat med negativa v\u00e4rden. Trots att det inte bed\u00f6ms olagligt kan man allts\u00e5 p\u00e5 sina h\u00e5ll nekas m\u00f6jligheten.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">V\u00e4rdering av derivatinstrument med positivt v\u00e4rde<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tillg\u00e5ngar med ett positivt marknadsv\u00e4rde tas med i ber\u00e4kningen av kapitalunderlaget p\u00e5 vanligt s\u00e4tt. Detta inneb\u00e4r att det ligger till grund f\u00f6r schablonskatten baserat p\u00e5 marknadsv\u00e4rdet precis som t ex aktier.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">L\u00f6sen och f\u00f6rtida inl\u00f6sen av utf\u00e4rdad k\u00f6poption<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">P\u00e5 ett ISK eller i en kapitalf\u00f6rs\u00e4kring \u00e4r det vanligtvis inte till\u00e5tet att blanka aktier (Nordea experimenterar dock med bland annat en l\u00f6sning som heter \u201dBlanka\u201d). Detta inneb\u00e4r att om det underliggande v\u00e4rdepappret inte \u00e4gs p\u00e5 kontot och tillg\u00e5ngar saknas s\u00e5 tas ett v\u00e4rdepappersl\u00e5n f\u00f6r att t\u00e4cka den korta positionen.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">S\u00e4ljoptioner<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I och med schablonbeskattningens uppl\u00e4gg s\u00e5 \u00e4r det v\u00e4ldigt sv\u00e5rt att motivera handel av s\u00e4ljoptioner i ISK och kapitalf\u00f6rs\u00e4kringar. D\u00e4rmed \u00e4r handel av s\u00e4ljoptioner genom dessa n\u00e4rmast obefintlig.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Hur fungerar en option, och hur beskattas optioner? <\/p>\n","protected":false},"author":11,"featured_media":40600,"menu_order":0,"template":"","categories":[],"class_list":["post-11770","blogs","type-blogs","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bjornlunden.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/blogs\/11770","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bjornlunden.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/blogs"}],"about":[{"href":"https:\/\/bjornlunden.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/types\/blogs"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bjornlunden.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/users\/11"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/bjornlunden.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/blogs\/11770\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":53405,"href":"https:\/\/bjornlunden.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/blogs\/11770\/revisions\/53405"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bjornlunden.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/media\/40600"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bjornlunden.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11770"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bjornlunden.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11770"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}